在线医美第一股新氧的核心竞争优势在哪新

来源：36氪

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远川投资评论（ID：caituandzd）

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陈若焱陈喵喵

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视觉中国

最近，全球互联网医美第一股新氧科技（NASDAQ：SY）发布了上市以来的首份年报。

报告显示，年全年，新氧营收11.52亿元，同比增长86.6%；净利润1.77亿元，同比增长了.8%。其中，公司四季度实现营业收入3.58亿元，同比增长96%，非通用会计准则下录得净利润万元，远超市场预期。[1]

作为目前中国用户规模最大、入驻机构和医生最多的医美平台，仅从数据来看，新氧这份财报含金量不低，无论是营收还是净利润，均实现了高速增长。

受此利好影响，新氧股价连续上涨，3月23日上涨0.35%，次日大涨12.39%，报9.8美元，总市值超10亿美元。

值得一提的是，年12月，花旗银行等7家投研机构对新氧股票进行了评级和预测，全部对其给出买入评级，目标均价为17.09美元，与最低目标价14.5美元相比，上涨空间近50%。[2]

那么，新氧是否被严重错杀？公司的核心竞争优势在哪？对于这些疑问，我们不妨从新氧的发展进程中寻找答案。

年3月，金星开始第三次创业，选择了医美领域，新氧就此诞生。

那时候，国内医美行业方兴未艾，尚处于爆发前夜，市场空间很大，但问题也很多。显然，这时投身医美行业，不仅需要勇气，更需要前瞻性的眼光。

而在成立之初，新氧的定位就十分清晰，即打造“内容+社交+电商”三位一体的一站式在线医美服务平台。

具体而言，通过内容创作、社群参与以及线上预订的商业模式吸引用户和医美机构，连接供需两端，降低信息不对称，在提升用户粘性和消费者决策效率的同时，最大限度地撮合消费者和医美机构之间的交易。

简单来说，通过内容创作能力推动用户增长，借助运营能力加速用户决策，最后落实到交易环节。[3]

图片来源：中信证券

而新氧的内容主要分为两大块：专业化内容（PGC）和社区用户创作内容（UGC）。前者由平台入驻的上万名医生与近家医美机构分享的高质量内容为主；后者则是以普通用户为基础，以“美丽日记”为依托，为医美机构做评价。

医美是一个重决策的生意，用户的信任度极其重要。获得用户的信任，是新氧流量变现链条中最重要的一环。而“美丽日记”则用大量的用户真实反馈，帮助用户和机构快速建立起初步的信任。

截至今年2月底，新氧“美丽日记”累积达到万篇，成为用户了解和选择整形美容机构的重要决策参考，也是新氧进行用户导流的主阵地。

事实证明，新氧以PGC+UGC的内容运营，有效提升了用户的社群活跃度。年四季度，新氧APP的MAU达到万，连续两季月活同比增长超过%。-年，新氧MAU分别为45.7万/98.2万/万，付费用户数分别为7.2万/15.2万/31.3万。与其他竞品相比，新氧处于绝对的头部平台地位。

不仅如此，由7个